Найти менеджера фонда, который превосходит |

Мы не все вырезаны, чтобы быть инвесторами. Мы торгуем слишком много, постоянно покупаем, продаем и перетасовываем активы вокруг, все время думая, что мы упреждаем.

К сожалению, инвестиционная деятельность сама по себе не представляет собой инвестиционную привлекательность. Фактически, ненужное взвинчивание, которое препятствует инвестициям в гонорары и грязные инвестиции, обычно отрицательно сказывается на наших портфелях.

Для большинства из нас делегирование ответственности менеджеру фонда - лучший способ добиться баланса между слишком активным или слишком пассивным, Выбрав правильного менеджера фонда и внимательно следя за результатами, большинство инвесторов могут сократить излишние инвестиционные решения, сохраняя при этом жесткий контроль над своими деньгами.

Оценка прошлых результатов Выполнение должной осмотрительности имеет жизненно важное значение для найма соответствующего фонда менеджер. Чтобы найти управляющего фондом, который наилучшим образом соответствует вашим потребностям, внимательно изучите проспект фонда, чтобы оценить:

• Изменчивость и согласованность возвратов;
• Абсолютные доходы, прошлые доходы и прибыли с учетом риска;
• Производительность в контексте класса активов фонда и в контексте его группы сверстников;
• Показатели по сравнению с соответствующими критериями, включая коэффициент захвата рынка вверх и вниз (сколько положительных / отрицательных показателей доходности управляющий портфелем (
• ) Количество управляемых активов и количество времени (в годах), необходимое для достижения положительного результата;
• Размер консолидированного актива (а не плата за отдельные транзакции).

Я хочу подробно остановиться на этом последнем пункте, потому что его часто упускают из виду. Вместо того, чтобы фиксировать комиссию за отдельные транзакции, обратите внимание на согласованную плату за активы, которая должна покрывать комиссионные за управление портфелем, торговые расходы, комиссионные за хранение, консалтинг по управлению инвестициями и любые другие операционные расходы. Компенсация руководства должна в значительной степени состоять из вознаграждений, основанных на результатах, поэтому ваши интересы и интересы менеджера тесно связаны.

Мониторинг текущей работы

Не передавайте управление своим портфелем, а затем ставьте его на автоматический пилот. Вы никогда не должны пассивно относиться к управлению своим богатством, даже если вы платите кому-то другому, чтобы управлять им за вас. Обязательно выполняйте регулярные обзоры производительности своего портфеля и позаботьтесь о том, чтобы повысить производительность в более широком контексте вашей долгосрочной политики, а также в целом рыночных условиях. Ваш менеджер должен сделать все основные инвестиционные операции доступными для вас.

Чтобы оценить производительность менеджера, рассмотрите:

• Каковы были рыночные условия в период обзора эффективности?
• Достигли ли ощутимые результаты ваши выраженные цели?
• Насколько рисковал менеджер, чтобы достичь этих результатов? Вам нравится этот уровень риска? Был ли риск слишком низким или слишком высоким?
• Вы приближаетесь к своим целям или дрейфуете дальше?

Настаивайте на прозрачности торгов, чтобы вы могли измерять производительность не только с точки зрения прибыли или убытков, но и в условия возврата и риск. Прозрачность дает вам основу для оценки производительности менеджера и сравнения его с вашей инвестиционной стратегией.

Отчетность о производительности должна быть как составной, так и индивидуальной управленческой основой. Отчетность также должна учитывать различные уровни анализа по каждому классу активов и каждому стилю активов, а также по валовой и чистой стоимости.

Наконец, рассчитайте свою прибыль как по взвешенной по времени, так и по долларовой основе, Временная взвешенная ставка доходности является превосходным методом оценки эффективности управления денежным менеджером, поскольку она минимизирует влияние денежных потоков. Долларовые взвешенные коэффициенты прибыли отражают общий рост портфеля.