Значение Enterprise (EV) Определение и пример |

Что это такое:

Значение предприятия представляет всю экономическую ценность Компания. В частности, это показатель теоретической цены поглощения, которую инвестор должен будет заплатить, чтобы приобрести определенную фирму.

Как это работает (пример):

Значение предприятия рассчитывается следующим образом:

Рыночная капитализация + Общая задолженность - Наличные = Значение предприятия

Некоторые аналитики корректируют долю долга этой формулы для включения привилегированных акций; они могут также корректировать денежную часть формулы для включения различных эквивалентов денежных средств, таких как текущая дебиторская задолженность и ликвидные запасы.

Например, предположим, что компания XYZ имеет следующие характеристики:

Акции выдающиеся: 1 000 000

Текущие Цена акции: 5 долл. США

Общая сумма долга: 1 000 000 долл. США

Всего наличных средств: 500 000 долл. США

Основываясь на приведенной выше формуле, мы можем рассчитать стоимость предприятия XYZ следующим образом:

(1 000 000 долл. США 5 долл. США) + 1 000 000 - 500 000 долл. = = $ 5,500,000

[InvestingAnswers: анализ финансовой отчетности для начинающих]

Почему это имеет значение:

При попытке оценить общее значение, присвоенное Уолл-стрит фирме, инвесторы часто смотрят исключительно на рыночную капитализацию (рассчитывается путем умножения количество размещенных акций по текущей цене акций). Тем не менее, в большинстве случаев это не является точным отражением истинной ценности компании.

Значение предприятия считает гораздо больше, чем просто стоимость акционерного капитала компании. Чтобы купить компанию прямо, покупатель должен будет взять на себя долг приобретенной компании, хотя он также получит все наличные деньги приобретенной компании. Приобретение долга увеличивает стоимость покупки компании, но приобретение денежных средств снижает стоимость приобретения компании.

Долговые и денежные средства могут иметь огромное влияние на стоимость предприятия определенной компании. По этой причине две компании с одинаковой рыночной капитализацией могут иметь очень разные корпоративные ценности. Например, компания с рыночной капитализацией в размере 50 миллионов долларов, без долгов и 10 миллионов долларов наличными будет дешевле приобретать, чем та же самая компания стоимостью 50 миллионов долларов с долгами в 30 миллионов долларов и без наличных денег.

Коэффициент P / E и другие формулы, обычно используемые для измерения стоимости, обычно не учитывают денежные средства и задолженность. По этой причине его иногда называют «недостатком отношения P / E». Чтобы лучше понять истинную оценку компании, многие аналитики и инвесторы предпочитают сравнивать доходы, продажи и другие меры с ценностью предприятия.

Чтобы узнать больше о том, как ценность предприятия используется инвесторами, не пропустите наши два Лучшие статьи на эту тему: лучшая альтернатива ошибочному коэффициенту P / E и с этим коэффициентом, денежные потоки короля.