Диверсифицированные инвестиции - Руководство для начинающих по защите яйца вашего гнезда

Диверсификация - это, пожалуй, одна из старейших и наиболее важных концепций в весь мир инвестиций. Основная идея заключается в том, чтобы инвестировать в самые разнообразные активы в целях минимизации риска - концепции, которая является центральным принципом теории «эффективного пограничного» профессора доктора Гарри М. Марковица, разработанной им в 1952 году. Это звучит технически, но диверсификация - это не что иное, как сложная версия поговорки «Не кладите все яйца в одну корзину».

Почему вы должны диверсифицировать?

Потому что некоторые инвестиции растут в цене, а другие снижаются, основной причиной диверсификации является то, что она имеет тенденцию резко снизить общий риск в портфеле инвестора. Это может помочь инвестору взять на себя рисковые активы, не рискуя полностью уничтожаться при выходе на юг.

Например, предположим, что у вас есть два запаса в вашем портфеле. Если один запас движется вверх, когда другой запас движется вверх, эти запасы сильно коррелируют. Когда один запас падает, другой запас падает, и инвестор действительно может пострадать. Однако, если инвестор выбирает две акции, которые не коррелируют, тогда, когда один запас растет, другой может упасть. Конечно, инвестор не жалеет, что она бы купила два коррелированных актива, которые пошли вверх. Но она также не уничтожается, когда два коррелированных актива танк. Вместо этого, когда одна из ее акций падает, другая поднимается. Она не теряет ни копейки. Она диверсифицирована.

Сколько ценных бумаг требуется для диверсификации портфеля? Нет ответа. Портфель, состоящий из группы из 20 или 30 акций, расположенных во многих разных секторах, должен обеспечивать адекватную диверсификацию портфеля акций, но это всего лишь эмпирическое правило. Для сравнения, портфель всего от 5 до 10 акций, вероятно, будет намного более изменчивым. Между тем, чтобы диверсифицировать портфель с фиксированным доходом, инвестор может пожелать приобрести корзину ценных бумаг с разным уровнем риска и разными сроками погашения.

Что может реально произойти, если вы (или ваш менеджер портфеля) не диверсифицируете?

Пример проблем, связанных с проведением концентрированного портфеля, произошел в технологическом секторе в начале 2000 года. В конце 1990-х годов инвестирование исключительно в технологические запасы представлялось разумной стратегией. В конце концов, в тот момент технологический Nasdaq Composite публиковал ежегодные прибыли более чем на +20%.

Однако, когда в 2000 году технологический сектор потерпел крушение, многие инвесторы, которые держали большую концентрацию этих акций, имели впечатляющий портфель снижается на 80% и более. Многие из этих инвесторов потребовались годы и годы, чтобы оправиться от этих жестоких потерь. Однако для сравнения, большинство инвесторов, владевших диверсифицированной корзиной акций (представляющих технологию и множество других секторов), сумели достаточно хорошо удержаться во время технологического спада. Диверсификация также делает фонды намного менее волатильными, чем отдельные ценные бумаги.

Как я диверсифицирую свой портфель?

Существует множество различных способов диверсификации портфеля, но основная идея состоит в том, чтобы инвестировать в разнообразный набор классов активов (например, акции, облигации, денежные средства и недвижимость - даже предметы коллекционирования и драгоценные металлы), а затем инвестировать в разнообразный набор активов в этих классах.

Например, инвестор с длинным горизонтом инвестиций может решить инвестировать 80% своих портфельных активов в акции, 10% ценных бумаг с фиксированным доходом и 10% наличными. Напротив, инвестор с более коротким сроком может решить немного осторожнее. Он или она может предпочесть выделить 60% акций, 30% - на облигации и 10% на денежные средства.

Другой метод диверсификации предусматривает выделение определенного процента своего портфеля на различные категории инвестиций в каждом классе активов. Например, агрессивный инвестор может выбрать выделение 80% своих акций для акций роста и 20% акций, которые платят богатые дивиденды.

Нет такого понятия, как совершенно диверсифицированный портфель, потому что разные инвесторы нуждаются в разных видах диверсификации. Например, молодые инвесторы лучше инвестируют большую часть своего портфеля в более рискованные активы, чем более старые инвесторы. Таким образом, их решения о том, как диверсифицировать, будут отличаться. Налоговые ситуации и семейные потребности, такие как фонды колледжа или старшие сотрудники, также влияют на то, как инвестор должен диверсифицировать свой портфель.

# - ad_banner_2- # Некоторые важные инструменты для диверсификации

Взаимные фонды и ETF являются двумя из самых популярных и самые простые способы мгновенной диверсификации, поскольку каждый фонд имеет широкий спектр инвестиций. Это позволяет инвесторам получить широкую аудиторию для большой группы компаний в сегменте или классе активов.

Например, фонды индекса - это популярный способ диверсификации портфеля на всем фондовом рынке, в то время как фонды с иностранными индексами в частности сделать диверсификацию за рубежом менее сложной и дорогостоящей. Фонды облигаций также имеют почти неограниченное количество вкусов.

Иногда средства концентрируются только на очень специфических секторах или рынках (таких как сталь или Китай), и хотя эти средства могут быть отличным способом диверсификации в рамках сектора, они не обеспечивают более широкой диверсификации на рынке entre. Другими словами, владение взаимным фондом не означает, что ваш портфель диверсифицирован. Вот почему важно прочитать проспект и понять, где сосредоточен фокус менеджера.

В этой заметке стоит повторить, что класс активов и сектор - это две разные вещи. Инвестирование в один взаимный фонд не диверсифицирует вас по классам активов, если он инвестирует только в акции. Аналогичным образом, если вы распределяете часть своего портфеля на класс активов облигаций, не вносите его в облигации одного эмитента. Многие домовладельцы также узнали, что недвижимость часто потребляет значительную часть своего общего портфеля, и учитывая это при диверсификации, можно избежать создания непреднамеренно однобокого портфеля.

Исследования показывают, что распределение активов имеет тенденцию оказывать большее влияние на доходность чем индивидуальный выбор акций в рамках этих классов активов, поэтому большая часть вашего времени должна сосредоточиться на том, какой процент ваших денег должен быть в акциях, облигациях, недвижимости и т. д., а не на конкретных ценных бумагах в этих классах.

И Конечно, скандал Берни Мэдоффа также подчеркнул урок, что инвесторы должны также диверсифицировать свои средства среди менеджеров. Те, кто отдает все свои деньги одной фондовой компании, все еще могут взять на себя удивительную сумму скрытого риска, даже если деньги распределяются между различными инвестициями в этой компании.

В конце концов, диверсификация является одной из краеугольные камни не только финансовой теории, но и повседневного инвестирования. Хотя можно переопределить (где инвестор заканчивается тем, что в основном является домашним, трудоемким индексным фондом), разумные инвесторы будут включать концепцию диверсификации в каждое принятое ими решение.