Определение кредитного риска и пример
ÐÑÐµÐ¼Ñ Ð¸ СÑекло Так вÑпала ÐаÑÑа HD VKlipe Net
Оглавление:
Что это такое:
Кредитный риск - это вероятность того, что эмитент облигаций не будет выплачивать купонные платежи или погашение основного долга держателям облигаций. Другими словами, это вероятность того, что эмитент по умолчанию будет
Как он работает (пример):
Хотя определение кредитного риска может быть прямым, измерение это не так. Многие факторы могут влиять на кредитный риск эмитента и в той или иной степени. Некоторые примеры являются плохими или падающими денежными потоками от операций (что часто требуется для выплаты процентов и основных платежей), повышения процентных ставок (если облигации являются облигациями с плавающей ставкой, повышение процентных ставок увеличивает требуемые процентные платежи) или изменения в характер рынка, который отрицательно сказывается на эмитенте (например, изменение технологии, увеличение конкурентов или нормативные изменения). Кредитный риск, связанный с иностранными облигациями, также включает социально-политическую ситуацию в стране, а также стабильность и нормативную практику ее правительства.
Рейтинговые агентства, такие как Moody's и Standard & Poor's, анализируют размещение облигаций в целях измерения кредитного риска эмитента на определенную безопасность. Их результаты публикуются как рейтинги, которые инвесторы могут отслеживать и сравнивать с другими эмитентами.
Рейтинги S & P варьируются от AAA (наиболее безопасных) до D, что означает, что эмитент уже находится в состоянии по умолчанию. Рейтинги Moody's идут от Aaa до C. Только облигации с рейтингом BBB или выше считаются «инвестиционным классом». Облигации с рейтингом ниже BBB- или Baa3 считаются «мусорными».
Почему это имеет значение:
Кредитный риск
является одним из наиболее фундаментальных типов риска. В конце концов, это представляет вероятность того, что инвестор потеряет свои инвестиции. Все облигации, за исключением выпущенных правительством США, несут кредитный риск. Это одна из причин, по которой корпоративные облигации почти всегда имеют более высокие суммы купонных выплат, чем государственные облигации.
