Обеспечительное обязательство по облигациям (CBO) Определение и пример |

Что это такое:

A обязательство по облигациям (CBO) является облигацией, которая использует множество высокодоходных неработающих облигаций в качестве залога. Эти облигации разделяются или объединяются в транши с более высоким и более низким уровнем риска.

Как это работает (пример):

Нежелательные облигации сами по себе считаются высокорискованными из-за их очень низких рейтингов. Однако облигации с высоким уровнем риска предлагают высокую процентную доходность в качестве компенсации покупателю. В CBO нежелательные облигации, включающие залог, намеренно выбираются таким образом, чтобы они предлагали диверсификацию. Это снижает общий риск CBO, при этом все еще предлагая потенциал высоких доходностей, присущих большинству неработающих облигаций. Подобно обязательствам по займам, обеспеченным залогом (CLO) и проблемным обязательствам по ипотечным обязательствам по ипотечным обязательствам (CMOs), ОМС выпускаются траншами, которые предлагают инвесторам градуированные уровни риска и возврата.

Почему это имеет значение:

ОМС предлагают фиксированные инвесторы получают возможность извлечь выгоду из высокодоходного потенциала нежелательных облигаций с меньшей степенью риска посредством диверсификации.