Определение опций вызова и пример |

Что это такое:

Вариант вызовадает владельцу право, но не обязательство, купите 100 акций определенного базового пакета по указанной цене исполнения по дате истечения опциона.

Как это работает (пример):

Варианты - производные инструменты, что означает, что их цены производятся от цены другой ценной бумаги. Более конкретно, цены опционов основаны на цене базового запаса. Например, предположим, что вы покупаете опцион колл на акции Intel (INTC) со стартовой ценой $ 40 и датой истечения срока действия 16 апреля. Этот вариант даст вам право купить 100 акций Intel по цене 40 долларов 16 апреля (право на это, конечно же, будет полезно только в том случае, если в этот момент Intel торгуется выше 40 долларов за акцию). Обратите внимание, что дата истечения срока действия всегда относится к третьей пятнице месяца, в котором истекает срок действия опциона.

Каждая опция представляет собой контракт между покупателем и продавцом. Продавец (автор) обязан либо покупать, либо продавать акции (в зависимости от того, какой тип опциона он или она продал, либо опцион колл, либо опцион «пут») покупателю по определенной цене к указанной дате. Между тем, покупатель опционного контракта имеет право, но не обязательство, завершить сделку к указанной дате. Когда истекает срок действия опциона, если он не отвечает интересам покупателя, чтобы воспользоваться этим вариантом, он или она не обязаны ничего делать. Покупатель приобрел опцию для выполнения определенной транзакции в будущем, отсюда и название.

В качестве быстрого примера того, как делают колл-опционы, можно сказать, что акции IBM в настоящее время торгуются по цене 100 долларов за акцию. Теперь предположим, что инвестор покупает один контракт на опцион на IBM со ставкой в ​​100 долларов и по цене 2,00 доллара за контракт. Примечание. Поскольку каждый контракт с опционами представляет собой долю в 100 базовых пакетах акций, фактическая стоимость этого опциона будет равна 200 долларов США (100 акций x $ 2,00 = 200 долларов США).

Вот что произойдет со значением этой опции вызова под множество разных сценариев:

Когда срок действия опциона истекает, IBM торгуется по цене $ 105.

Помните: опция вызова дает покупателю право покупать акции IBM по цене 100 долларов за акцию. В этом случае покупатель может использовать опцион на покупку этих акций по цене 100 долларов США, а затем немедленно продать те же акции на открытом рынке за 105 долларов США. Поэтому этот вариант вызывается в деньгах. Из-за этого опцион будет продаваться по цене $ 5,00 на дату истечения срока действия (поскольку каждый вариант представляет собой долю в 100 базовых акций, это будет равна общей цене продажи в 500 долларов США). Поскольку инвестор приобрел этот вариант за 200 долларов США, чистая прибыль покупателя от этой сделки составит 300 долларов.

Когда срок действия опциона истекает, IBM торгуется на уровне $ 101.

Используя тот же анализ, что и выше, теперь опция вызова будет стоить 1 доллар США (или всего 100 долларов США). Поскольку инвестор потратил 200 долларов на покупку опциона, он или она покажут чистый убыток от этой сделки в размере 1,00 долл. США (или всего 100 долл. США). Этот вариант будет вызван в деньгах, потому что транзакция по существу является стиранием.

Когда срок действия опциона истекает, IBM торгуется на уровне или ниже 100 долл. США.

Если IBM заканчивается на или ниже 100 долларов США по истечении срока действия опциона даты, то договор истекает из денег. Теперь это будет бесполезно, поэтому покупатель опциона потеряет 100% своих денег (в этом случае - всего 200 долларов, которые он или она потратил на этот вариант).

Почему это имеет значение:

Инвесторы используют опции по двум основным причинам: спекулировать и хеджировать риск. Все мы знакомы со спекулятивной стороной инвестирования. Каждый раз, когда вы покупаете акции, вы, по сути, спекулируете на том направлении, в котором акции будут двигаться. Вы можете сказать, что вы уверены, что IBM движется выше, когда вы покупаете акции, и действительно чаще, чем вы, возможно, даже правы. Однако, если бы вы были абсолютно уверены, что IBM собирается резко подняться, тогда вы будете инвестировать все, что у вас есть на складе. Рациональные инвесторы понимают, что нет «уверенности», поскольку каждая инвестиция несет по меньшей мере некоторый риск. Этот риск - это то, что инвестору компенсируется, когда он или она приобретает актив. Когда вы покупаете опционы на покупку, чтобы спекулировать на будущих ценах на акции, вы ограничиваете свой риск снижения, но ваш потенциал роста вверх неограничен.

Хеджирование - это покупка страховки. Это защита от непредвиденных событий, но вы надеетесь, что вам никогда не придется ее использовать. Подумайте, почему почти каждый покупает страховку домовладельца. Поскольку вероятность того, что его дом разрушен, относительно невелик, это может показаться глупым вложением. Но наши дома очень ценны для нас, и мы были бы опустошены их потерей. Использование опций для хеджирования вашего портфеля по существу делает то же самое. Если запас непредвиденный, то опцион, противоположный вашей позиции, поможет ограничить ваши потери.