Потоки облигаций выросли, инвесторы Пот: почему процентные ставки имеют значение
1001364
Оглавление:
- Важность рынка облигаций
- Какие процентные ставки могут указывать на экономику
- Какие более высокие процентные ставки могут сигнализировать о будущем
- Следите за процентными ставками - но не потейте их
- Что дальше?
- Положил ваши деньги для работы на рынке
- Держать ваш крутой крах рынка
- Учить разница между сбоем акций и коррекцией
Доходность облигаций 10-летних казначейских облигаций США сегодня составила 3% в первый раз с 2014 года, после флирта с этим уровнем в течение нескольких месяцев. По мере приближения ориентира многие инвесторы все больше волновались, будут ли падать акции. И действительно, индекс Standard & Poor's 500 упал на 1,3% сегодня после месяцев колебания, что представляет собой падение более чем на 8% с январского максимума.
Но истинный эффект удара 3% более психологичен, чем научный. Вместо того, чтобы заголовки заставляют вас бояться, эта веха - отличный шанс освежить ваше понимание влияния рынка облигаций на фондовый рынок и то, что вы можете узнать из повышения процентных ставок.
Вот почему вы должны следить за процентными ставками - но также не поддаваться и бояться, что растущие ставки разрушат ваш портфель.
Важность рынка облигаций
Хотя это может показаться нелогичным, инвесторы, обеспокоенные крахом фондового рынка, должны следить за рынком облигаций США. Как продвигаются облигации - то есть ожидания инвесторов относительно будущей траектории процентных ставок - это, пожалуй, лучший показатель того, как движется фондовый рынок в целом.
Пока фондовый рынок получает все заголовки, рынок облигаций, где вы можете покупать или продавать долги у правительств, компаний и других компаний, намного больше и, возможно, более важен для экономики.
Пока фондовый рынок получает все заголовки, рынок облигаций намного больше и, возможно, более важен для экономики.
По состоянию на январь 2018 года размер рынка облигаций США (по размеру непогашенного долга) составлял почти 41 триллион долларов США, по сравнению с стоимостью в 30 триллионов долларов США на фондовом рынке США, и это произошло после того, как в 2017 году акции имели массовый прорыв.
Что касается важности, в то время как фондовый рынок измеряет ценность публично торгуемых компаний Америки (неважно), рынок облигаций показывает, сколько процентов инвесторы готовы принять за привязку своего капитала в течение определенного периода времени. Другими словами, рынок облигаций измеряет стоимость денег.
Процентные ставки определяют в значительной степени то, как инвесторы будут оценивать акции, поэтому со временем фондовый рынок оперирует движением на рынке облигаций. Хотя оба рынка являются отдельными, они часто реагируют друг на друга. Вот как:
Какие процентные ставки могут указывать на экономику
Там, где процентные ставки и куда они идут, вы выясняете, растет ли экономика и могут ли акции двигаться выше.
Федеральный резерв имеет тенденцию повышать процентные ставки, когда экономический рост является устойчивым, а инфляция растет. Люди тратят деньги, и спрос подталкивает цену товаров и услуг, что называется инфляцией. Растущие потребительские и деловые расходы обычно хороши для корпоративных прибылей - и когда инвесторы ожидают роста прибыли, они приводят к росту цен на акции. Процентные ставки достигают максимума в конце экономического бума.
Процентные ставки помогают рассказать вам, куда идут акции в целом - может быть, не на следующей неделе или в следующем месяце, но на более длительный период времени.
Когда экономика больше не может расти, ФРС снижает ставки, делая деньги дешевле и поощряя потребительские и деловые расходы, чтобы возродить экономику. Когда ставки снижаются, корпоративные прибыли не растут так быстро или сокращаются, а инвесторы предлагают акции вниз по более низкой ожидаемой прибыли.
Таким образом, процентные ставки помогают рассказать вам, куда идут акции в целом - может быть, не на следующей неделе или в следующем месяце, но на более длительный срок.
" Прочитайте больше: Все, что вам нужно знать о крахе фондового рынка
Какие более высокие процентные ставки могут сигнализировать о будущем
Более высокие процентные ставки означают, что инвесторы принимают более туманный взгляд на будущую прибыль компании.
Есть еще одна причина, по которой акции реагируют на рынок облигаций. Это более технический, но он объясняет некоторые из этих быстрых «исправлений», которые возникают даже в условиях сильного бычьего рынка.
Он основан на принципе временной стоимости денег - сегодня один доллар стоит гораздо больше одного доллара за 10 лет или 30 лет. Как люди оценивают, что будущий доллар зависит от процентных ставок. Когда ставки растут в настоящем, будущий доллар стоит меньше. Чем дальше в будущее, тем больше доллар снижается. Поэтому, чтобы компенсировать текущий рост процентных ставок, инвесторы требуют больше будущих денег.
Например, с процентными ставками в 5% инвестор принял бы равные $ 1 сегодня или $ 1,05 в следующем году. Если ставки выросли до 6%, инвестор принял бы $ 1 сегодня, но потребовал бы $ 1,06 в следующем году, чтобы компенсировать рост ставок.
Если процентные ставки повысятся, будущие денежные потоки акций, большинство из которых будут в будущем, сегодня стоят гораздо меньше.
То же самое происходит с акциями. Инвесторы оценивают акции компании как стоимость всех своих будущих денежных потоков, дисконтированных до настоящего времени. Если процентные ставки повысятся, те будущие денежные потоки, большинство из которых являются способом в будущем, сегодня стоят гораздо меньше.
Поэтому, если инвесторы ожидают быстрых темпов роста, они будут подталкивать цены акций, а иногда и резко, потому что математические модели говорят, что стоимость будущих денежных потоков компании снизилась.И если ожидания инвесторов внезапно меняются, что приводит к появлению процентных ставок, акции могут окунуться, даже в разгар долгосрочного бычьего рынка.
" Прочитайте больше: Готово ли ваше портфолио к росту?
Следите за процентными ставками - но не потейте их
Взаимодействие между процентными ставками и ценами на акции было подтверждено в феврале, когда на рынке произошло быстрое погружение, так как инвесторы опасались, что ФРС может увеличить ставки в этом году больше, чем ожидалось. Профили проводили краткосрочные торги, поскольку они зависали при каждом изменении публичных заявлений ФРС. Но это не очень хорошая инвестиционная стратегия для людей.
Да, процентные ставки являются разумным показателем того, как акции могут работать со временем. Но еще большим фактором является качество компании за акциями. Некоторые из лучших долгосрочных инвесторов не очень беспокоятся о повышении ставок и вместо этого сосредоточены на владении хорошо управляемыми компаниями, которые растут своей прибылью.
Поэтому, когда рынок окунает, хорошие инвесторы покупают больше своих лучших акций, пока они продаются, - создавая огромные прибыли на долгие годы.
