Определение и пример плохой бумаги

Что это такое:

Плохая бумага относится к необваленным облигациям (как правило, с короткими сроками погашения), которые плохо оценены и на высокий риск дефолта.

Как это работает (пример):

Например, предположим, что компания XYZ балансирует на грани банкротства. Чтобы вложить больше денег в компанию, она выпускает новые облигации. Но поскольку кредитный рейтинг и финансовая стабильность компании XYZ настолько низок, он должен выпускать эти облигации с глубокой скидкой и / или очень высокой процентной ставкой. Если облигации необеспечены, то есть нет залога для их резервного копирования, облигации, скорее всего, будут считаться «плохими бумагами».

Почему это имеет значение:

Плохая бумага - чрезвычайно рискованная инвестиция, особенно потому, что он обычно является необеспеченным, а это означает, что инвесторам не будет обеспечено обеспечение возврата, если эмитент не выполнит свои обязательства. Тем не менее, плохая бумага часто продается с таким крутым дисконтом к номинальной стоимости, что любое улучшение перспектив эмитента может означать значительную прибыль и более высокие процентные платежи инвесторам.