Определение и пример приобретения

Что это такое:

Приобретение- это покупка всего или части корпоративного актива или целевой компании.

Как это работает (Пример):

Приобретение обычно ошибочно связано с слиянием - это происходит, когда покупатель и целевая аудитория перестают существовать и вместо этого образуют новую объединенную компанию.

Когда целевая компания приобретается другой компанией, целевая компания перестает существовать в юридическом смысле и становится частью закупочной компании. Приобретения обычно производятся путем использования денежных средств или задолженности для покупки акций, но компании также могут использовать свои собственные акции, обменяв их на акции целевой компании. Приобретения могут быть либо враждебными, либо дружественными.

Например:

Предположим, что компания XYZ хочет приобрести компанию ABC. Компания XYZ начинает покупать акции ABC на открытом рынке, но как только компания XYZ приобретает 5% ABC, она должна официально (и публично) объявить Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), сколько акций ей принадлежит. Компания XYZ также должна указать, намерена ли она покупать ABC или просто держать свои существующие акции в качестве инвестиций.

Если компания XYZ хочет продолжить сделку, она сделает «тендерное предложение» совету директоров ABC, а затем объявление для прессы. В тендерном предложении указывается, среди прочего, сколько Компания XYZ готова платить за ABC и как долго акционеры ABC должны принять предложение.

После того, как тендерное предложение будет сделано, ABC может принять (1) условия предложение (2) обсудить другую цену, (3) использовать «ядовитую таблетку» или другую защиту, чтобы предотвратить сделку, или (4) найти другую компанию, которая, надеюсь, будет платить столько же или больше, что и XYZ, Купи их.

Если ABC принимает предложение, регулирующие органы затем рассматривают транзакцию, чтобы гарантировать, что комбинация не создает монопольных или других антиконкурентных условий в соответствующих отраслях. Если регулирующие органы одобряют сделку, стороны обмениваются фондами и сделка закрывается.

Почему это имеет значение:

Компании приобретают целевые компании в качестве стратегии роста, поскольку могут создавать более крупные, более конкурентоспособные и более экономичные, эффективный объект. Эта синергия - идея о том, что обе компании вместе более ценны для акционеров, чем они отделены друг от друга, неуловима, но идея используется для оправдания большинства приобретений. Хорошо выполненное приобретение может стать венцом карьеры генерального директора.

Зная, как анализировать приобретения, можно поместить отдельных инвесторов в отличную позицию, чтобы извлечь выгоду из колебаний цен на акции, которые их сопровождают.

Нажмите здесь, чтобы узнать, как играть в игру выкупа: 3 подсказки для поиска лучших предложений