Основные понятия свопа сворачивания и пример

Что это такое:

Аккредитирующий основной обмен - это своп, в котором обе стороны договор соглашается выплачивать проценты по растущей основной сумме. Как это работает (пример):

В свопе одна сторона снижает свою подверженность риску, в то время как другая сторона увеличивает свою подверженность риску в надежде получения более высокого дохода.

В большинстве случаев основная сумма договора свопинга, также называемая «условный руководитель» или «условная сумма», остается постоянной. Но в

аккрецирующий основной своп условный руководитель растет на протяжении всего срока действия соглашения об обмене. Например, предположим, что Чарли владеет инвестициями в размере 1 000 000 долларов, которые выплачивают ему LIBOR + 1% каждый месяц. Поскольку LIBOR идет вверх и вниз, оплата Charlie получает изменения.

Теперь предположим, что Sandy владеет инвестициями в размере 1 000 000 долларов США, которые платят ей 1,5% каждый месяц. Плата, которую она получает, никогда не меняется.

Чарли решает, что он хочет заблокировать постоянный платеж по своим инвестициям, и Сэнди решает, что она хочет воспользоваться возможностью получать более высокие платежи за свои инвестиции. Таким образом, Чарли и Сэнди соглашаются заключить договор свопа процентных ставок.

В соответствии с условиями своего контракта Чарли соглашается выплатить Sandy LIBOR + 1% в месяц на основную сумму в размере 1 000 000 долларов США, а Сэнди соглашается выплатить Charlie 1,5% за месяц на основную сумму в размере 1 000 000 долларов США. [Нажмите здесь, чтобы увидеть результат этого примера в разных сценариях, как описано в определении процентного свопа.]

Чарли и Сэнди также согласны сделать это аккреционным основным свопом, согласно которому основная сумма в размере 1 000 000 долларов автоматически увеличится на 100 000 долларов США в год. Таким образом, в конце года одна, основная сумма выросла до 1 100 000 долл. США, а в конце года она выросла до 1 200 000 долл. США и т. Д.

Почему это имеет значение:

Аккрецирующий основной обмен часто вводится растущими компаниями, нуждающимися в увеличении объема капитала. Аккрецирующий основной своп позволяет компании либо уменьшать, либо увеличивать подверженность изменениям базовых процентных ставок, поскольку это увеличивает сумму, которую он заимствует.