7 Красных флагов, говорящих, что пришло время продать |

Немногие инвесторы имеют неограниченный запас денег, чтобы продолжать покупать новые акции. Поэтому, чтобы поддерживать здоровую дозу наличных денег для следующей покупки акций, большинству инвесторов необходимо следить за возможностями продажи существующих холдингов - в идеале с хорошим выигрышем.

В некоторых случаях у вас будет четкий смысл от того, какой запас стоит, и вы можете просто продать свои инвестиции, когда акции достигли вашей целевой цены. Но в большинстве случаев не существует четкого выхода.

Если это так, продолжайте держать свои акции до тех пор, пока бизнес идет хорошо. Просто продолжайте следить за этими семью красными флагами, которые могут сигнализировать, что пришло время продать.

1. Наблюдайте за инсайдерами. Время от времени офицер или директор компании могут рассчитывать продать акции, особенно если акции в последние недели неуклонно росли. Это совершенно понятно. Но когда некоторые из них делают это одновременно, вам, вероятно, следует следовать их примеру. Если инсайдеры не считают, что акции держат ценность больше, почему вы должны?

[История показывает, что акции, которые в значительной степени покупаются корпоративными инсайдерами, превосходят средние средние по рынку примерно на 2 к 1. Чтобы узнать больше об этом и других методах определения рынка, прочитайте «Как Excel на момент выхода на рынок».]

2. Аналитик отключается. Одна из самых распространенных ошибок, которые может сделать инвестор, заключается в том, что она держится на запасе, который кажется подозрительным, но по-прежнему нравится аналитикам. Когда вы слушаете ежеквартальный телефонный звонок компании, вы можете почувствовать, что бизнес рушится, и руководство пытается положительно повлиять на вещи. Аналитики часто покупают этот положительный оборот, и в результате будут придерживаться рейтингов Buy. Иди со своей кишкой. Если вы думаете, что что-то не так, вы, вероятно, правы.

3. Промышленное давление. Также важно услышать, что говорит конкуренция. Если руководство компании, в которую вы инвестируете, говорит, что условия в отрасли просто прекрасны, но главный соперник говорит, что бизнес становится жестким, придерживайтесь осторожного взгляда. Все более сложные условия у конкурента могут просто сигнализировать о проблемах исполнения конкретной компании, но для того, чтобы соперничающий соперник, возможно, должен был предпринять отчаянные шаги, такие как ценовая война, для поддержания уровня продаж. И в ценовой войне никто не побеждает.

4. SEC. Вы были бы удивлены, как многие инвесторы держатся на складе, узнав, что компания расследуется Комиссией по ценным бумагам и биржам. Они глупы. В большинстве случаев существует реальная проблема, даже если компании обычно стремятся преуменьшить какое-либо расследование как казалось бы незначительным. Даже в наилучшем случае, когда нет нарушений, расследования могут затягиваться в течение нескольких месяцев, в результате чего акции остаются в немилости. Это явный случай, когда лучше всего «стрелять первым и задавать вопросы позже».

5. Замедление роста продаж. По мере того как молодая компания растет все больше и больше, неизбежно, что рост продаж должен будет замедляться. Гораздо проще увеличить продажи + 40%, когда у вас есть только 25 миллионов долларов продаж, чем когда вы продаете 1 миллиард долларов. Но такое замедление должно быть измерено и упорядочено. Когда рост продаж замедляется резко или даже становится отрицательным, это может быть признаком того, что компания столкнулась с серьезной стеной. Менеджмент, скорее всего, объяснит любое замедление как простое икоту, но вам нужно глубоко изучить, чтобы выяснить причину.

6. Сокращение прибыли. Первое правило заключается в том, что по мере роста продаж компания может генерировать кредитные плечи за счет своих постоянных затрат. А это означает, что нормы прибыли (валовые, операционные и чистые) всегда должны расширяться. Но если рентабельность сократится, даже когда продажи станут выше, то это явный признак того, что компания теряет ценовую власть. И как только маржа прибыли начинает скользить, они часто продолжают падать, так как соперники все труднее и труднее воруют долю рынка.

7. Резкое изменение управления. Мы обсудили это понятие в отдельной статье, подчеркнув риски, возникающие, когда высший член управленческой команды неожиданно уходит.

Это не всегда вызывает тревогу (когда кто-то просто уходит на пенсию, например), но вы хотите услышать хорошее объяснение изменений и, в идеале, информацию о преемнике, который уже был выстроен.

Ответ на инвестирование: Как хорошее эмпирическое правило, как только вы владеете запасом, вы должны искать причины для продажи. Если таких причин не возникает, тогда вы можете сидеть на этих инвестициях в течение длительного периода времени. Но если возникнет какой-либо из этих семи красных флагов, это может быть явным признаком того, что получается хорошо.