10 Правил оценки

Мне действительно не нравится слово «оценка»; это слишком похоже на модное слово MBA. Но мне больше нравится общая путаница в концепции. Мы говорим о начале бизнеса, мы говорим о запуске бизнеса, получении инвестиций, получении финансирования, и мы должны обсуждать оценку как должное. Оценка в то же время часто необходима, очевидна и крайне загадочна. Это не более того, что стоит компания. Это становится необходимо чаще, чем вы понимаете, с соглашениями о покупке-продаже и налоговыми последствиями после смерти и развода, плюс финансирование и инвестиции. Это очевидно, потому что бизнес стоит того, что покупатель заплатит за это. И затем он разбивается на сложные формулы и переговоры.

Итак, вот 10 (я надеюсь, простые) правила оценки.

1. Оценка - это то, что компания стоит. Это похоже на то, что дом или автомобиль стоит меньше, чем говорит продавец, больше, чем говорит покупатель.
2. Собственность компании почти всегда делится на акции. Предположим, что ваша компания имеет 100 акций, 51 ваш и 49 ваших совладельцев.

   

3. Оценка равна остаткам акций в разы по цене одной акции. Если компания стоит 500 000 долларов, а 100 акций, то каждая акция стоит 5000 долларов. (ОК, есть исключения, привилегированные акции и т. Д., Но оставьте точную настройку на потом.)
4. Налоговые органы говорят, что цена акции - это то, что было на последней транзакции. (Там тоже есть исключения, но давайте оставим это просто.)
5. Когда стартапы предлагают инвесторам акции-акции, то это тоже простая математика. Если вы продаете 20 процентов компании за 100 000 долларов, это означает, что компания стоит 500 000 долларов.
6. Инвестиционные сделки часто вращаются вокруг оценки. Когда инвесторы сомневаются в вашей оценке, они говорят, что хотят больше собственности за свои деньги или хотят инвестировать меньше денег для своей собственности.
7. Аналитики часто применяют формулы. Наиболее распространенная формула называется «прибыль времени», потому что она умножает прибыль в несколько раз. Другая распространенная формула - «раз продажи». Компании могут стоить в два раза больше продаж или в 10 раз больше прибыли. Существует также балансовая стоимость, которая представляет собой активы за вычетом обязательств. И есть оценочная стоимость продажи активов.
8. Частные компании стоят меньше, чем публично торгуемые компании. Они получают скидку за недостаток, заключающийся в невозможности конвертировать право собственности на наличные деньги.
9. Растущие компании стоят больше, чем стабильные или сокращающиеся компании.
10. Как и в случае с недвижимостью, сопоставимый объем продаж. Аналитики ищут недавние транзакции с участием аналогичных предприятий.